在2018年，市场持续调整，私募机构承受着较大的压力，弱市之下无英雄，私募大佬们也风光不再，连“一哥”王亚伟的产品也出现提前清盘，股票策略类的百亿级私募纷纷折戟，分析数据发现，持仓个股表现不佳和高仓位运行是拖累净值的主要因素，能在2018年的行情下取得正收益实属不易。
据私募排排网数据中心不完全统计，2018年1-12月份共有5488只成立时间满12个月且有业绩记录的股票策略对冲基金产品纳入排名统计，平均收益率跌幅较大，录得-15.93%，首尾收益率相差高达247.69%，多达4809只产品亏损，占比高达87.63%。其中3618只产品收益在-10%以下，195只产品收益在-50%以下，最大亏损幅度为-95.36%。而实现正回报的股票策略产品比例仅为12.37%。
编者走访了其中几家正收益的私募基金，发现其共性除了策略操作上的谨慎、专业，不以短期超高利润为目标以外，着重是以投资者财产稳健增值为首要前提，稳中追求更高收益、更多分红。其中走访的一家天蝎座资产的赢家1号私募基金，自成立3年以来共分红12次，其中2018年共分红4次，成为了年内分红最多的私募基金。业内分析人士表示，基金能否持续分红与投资收益直接挂钩，良好的投资业绩是基金进行分红的前提。基金有序分红一方面体现了基金管理人和基金本身持续、稳定的赚钱能力，另一方面也代表着基金公司将收益及时兑现的信心和魄力。像天蝎座资产赢家1号这类能有稳定分红的私募基金，也自然能得到更多投资人的青睐。
同时，走访的多家知名私募还表示，2018年A股下跌基本反映了对经济下行的预期，许多股票估值处于历史底部区间。不管后续市场怎么走，当下时间段建仓，从长时间看可能获较好收益，甚至有部分私募更为积极：2019年有望成为未来十年的战略建仓点。更多的私募表示，他们目前已将多只基金仓位提升，后期还会继续加持。
总体来看，目前估值低、外资流入、减税降费三大因素对A股正面影响明显。从市场估值看，现在即使不是底部，也很接近底部了。上一次历史性底部在2013年年中，上证综指市盈率在10倍左右，现为11倍左右。从数字看，与上次的底部市盈率很接近。再加上海外资金及养老金体系等增量资金入市可期，2019年A股市场表现优于2018年的可能性很大，市场有望在一二季度企稳，股票策略型基金将是当前比较好的投资机会之一。
